转载：http://fund.10jqka.com.cn/20240701/c659354250.shtml
2024-07-01 10:32:39·来源： 金融界
2024年7月1日，大连电瓷（002606）披露接待调研公告，公司于6月28日接待天风证券（601162）、博时基金、财通证券（601108）、睿远基金、圆信永丰等23家机构调研。
公告显示，大连电瓷参与本次接待的人员共2人，为董事、副总经理、财务总监、董事会秘书李军，证券部专员徐悠然。调研接待地点为电话会议。
据了解，大连电瓷公司在调研活动中介绍了其基本情况、经营业绩和主要产品。公司新增订单增长主要来自出口和国网两个方面，其中海外订单增长迅速，预计未来整体订单规模的40%将来自海外，60%来自国网系统。公司在海外市场拓展方面取得了显著成效，尤其是在沙特、意大利、越南和巴基斯坦等国家和地区。此外，公司在手订单充足，对24年特高压线路建设保持乐观态度。
大连电瓷公司的三大生产基地分别位于大连、福建和江西，其中江西工厂正在进行产品结构调整和品质提升，预计24年产能将达到3.5万吨左右。公司国内外市场毛利率差异主要由产品类型导致，特高压产品的毛利率较高。公司对未来绝缘子行业增长保持信心，认为特高压技术有助于解决新能源发电的远距离输送问题，实现电力并网消纳和能源结构转型。
大连电瓷公司在特高压绝缘子领域具有明显的竞争优势，市场占有率约为50%。公司产品成本结构中，直接材料和人工成本占据了将近2/3的水平。虽然近期钢材价格略有下降，但总成本相对稳定。公司在海外市场如巴西和沙特的拓展面临一定挑战，但公司将继续努力争取更多订单。此外，公司研发的新型混合瓷绝缘子正在进行相关测试和实验，以满足市场需求。
调研详情如下：
活动纪要:
一、首先公司向调研者做公司基本情况及经营业绩、主要产品介绍:
1、公司基本情况;
2、公司经营业绩;
3、主要产品。
二、互动交流
问1:订单增长主要来自出口还是国网?
答:公司新增订单增长主要来出口和国网两个方面。在出口方面,公司去年通过了沙特的产品认证和市场准入,并获得了约8000万的订单,同时公司成为意大利国家电力公司ENEL全球采购供应商;今年一季度,公司在欧洲市场也进行了产品认证。因此未来海外订单会持续增长,随着海外市场布局的形成以及江西工厂全面达产后,公司整体订单规模会再上一个台阶,其整体比例将有40%来自海外,60%来自国网系统。
问2:公司近期海外市场情况?
答:公司出口历史已达60余年,产品在国际市场享有良好的声誉,国际营销网络比较健全,同时兼具出口的地理优势,与国外客户形成了长期合作关系。随着国家“一带一路”相关国家的政策和一些国家地区的电网升级换代的需求,巴基斯坦、菲律宾、孟加拉、斯里兰卡等东南亚及“一带一路”的国家和地区也成为公司主要出口及开拓的目标市场。
目前,公司获得沙特准入资格和澳大利亚EssentialEnergy电力公司供货资质,并在复合绝缘子领域成为意大利国家电力公司ENEL全球采购OEM供应商,近期正在捷克、匈牙利等东欧国家进行市场准入资格认证。
目前海外市场的毛利率维持在25%到30%之间,公司选择性地接单,避免与国内厂商打价格战。同时,公司也在积极开拓沙特、越南、印尼等新兴市场,以及欧洲市场,以品质和品牌取胜。
问3:沙特和欧洲订单占比提升后,毛利率会有所改善吗?
答:目前欧洲市场还处于拓展阶段,预计今年或明年不会有太多订单量,主要是小批量供货。沙特和欧洲市场的毛利率预计仍在25%到30%之间,与公司在东南亚市场的毛利率相近。随着这些新兴市场的订单占比提升,可能会对整体毛利率产生一定影响。
问4:意大利市场的订单预期如何?
答:公司与意大利国家电力公司ENEL签订了三年7000万人民币的框架合同,目前属于其全球采购供应商。虽然订单体量不大,但公司已经成功进入意大利市场。后续订单的获取还需要公司不断进行营销沟通和线路设计上的合作。
问5:公司绝缘子产品进入新的市场需要准入资格吗?认证的时间大概要多久?
答:进入新国家市场前,需获得当地或国际认可的实验室的产品认证,一般情况下认证周期为3至6个月。例如公司在荷兰KEMA实验室进行了沙特产品认证,于23年中旬拿到市场准入资格,并与沙特的第二大EPC商合作,成功推广公司产品。
问6:公司在手订单情况如何?24年特高压线路建设有何指引?
答:公司在手订单饱满,本年度截止目前在国网集中招标采购中已累计取得了约1.4亿元的订单,同时公司在23年承揽7亿左右元的特高压项目订单大部分结转至今年执行。
在海外市场方面,采用直营和通过国内大型承包商供货,例如中国电建（601669）、葛洲坝（600068）等两种模式,拓展海外市场取得较好效果,在越南和巴基斯坦两个国家分别累计取得1亿和1.1亿订单。公司上半年海外订单超过3.5亿元,远超公司年初预期。
根据国家能源局印发《关于做好新能源消纳工作保障新能源高质量发展的通知》,其中提出今年国内将新开工5条特高压线路,从线路公里数上来看虽比23年稍有减少,但仍然保持5条建设进度,因此公司对24年整体的招投标规模及公司中标量保持乐观态度。
问7:江西工厂目前的产品结构调整和品质提升情况如何?
答:江西工厂目前正处于产品结构调整和品质提升的过程中。在试生产阶段,使用了较好的配方生产普通产品,以确保设备正常运转和产品品质。从下半年开始,计划进行配方调整以降低成本。江西工厂的自动化程度较高,人工成本已明显低于大连,目标是在同类产品上比大连降低约20%的生产成本,目前来看应该可以达到这个目标。
问8:产能情
相关论坛
热门广告
